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5万杠杆，50万亏损，赔多少钱？
数字像石子投向水面，波纹扩散，答案并不总是表面那么清晰。5万杠杆买了50万的股票，亏了要赔多少钱？先把结构掰开来：你用5万自有资金，借45万买入50万的证券。若股价一路走低，净值如何变化？计算公式很直观：当前市值减去未偿还贷款额，就是账户净值。若股值跌到0，净值变为-45万，你仍需偿还45万的贷款，前面的5万本金已化为乌有，总成本理论上等于50万的敞口。简化结论：最大亏损等于你投资的总敞口50万。融资成本是隐形项，贷款利息按合同计息，长期持有会侵蚀回报。以示例讲解：若年化利率为6%，持有一年，利息约2.7万；一个月约2千多元（具体以券商合约为准）。交易成本还包括佣金、过夜费等，合计会把收益曲线向下拉扯。数据与概念参照：Investopedia 对 Margin 的解释。随后进入情境分析：杠杆的魅力在于放大收益。若50万敞口涨到60万市值，贷款仍为45万，账户净值为15万，较初始5万资本增值10万；对5万本金而言，回报率高达200%（前提是没有融资成本和费用侵蚀）。但同样的道理，价格下跌也会成倍放大
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评论
TickTock
这篇用直观的算式解释杠杆，很适合新手快速把概念理清。
晨风
碎片化的结构很有冲击力，读起来像在听不同人同时表达观点，挺新鲜。
Luna
对GIPS的引入很专业，但国内数据对比如果补充会更落地。
小柚子
融资成本确实是关键点，长期持有要把成本算清楚再决定是否杠杆。
MacroTr
若市场反弹，收益会被放大，但若遇到跌势，损失也会放大，止损策略很重要。